Benchmark оголосив про нову стратегію інвестицій у технологічні компанії

Венчурна компанія Benchmark цього літа залучила $2 млрд для двох фондів і планує зберегти підхід із невеликою кількістю інвестицій, попри прискорення ринку технологічних стартапів. Партнери фірми обговорили стратегію під час конференції TechCrunch Disrupt, повідомляє TechCrunch.

За 31-річну історію Benchmark це лише другий випадок, коли компанія відійшла від залучення значно меншого фонду. Пітер Фентон зазначив, що основний фонд, який протягом 20 років становив $500 млн, збільшили з огляду на інфляцію. Він також назвав новий фонд зростання розширенням мандата Benchmark, яке дає змогу брати участь у можливостях за межами ранніх стадій розвитку компаній.

Ставка на концентрований портфель

Фентон вважає, що для успішного фонду зростання обсягом $1,25 млрд достатньо чотирьох-восьми інвестицій. За його словами, один або два активи можуть забезпечити 90% прибутку фонду. Водночас кожен із п’яти генеральних партнерів Benchmark, як і раніше, здійснює лише дві-три нові інвестиції на рік.

Четан Путтагунта заявив, що такий темп лишається незмінним: фірма не розраховує бути інвестором у кожній успішній компанії. Він додав, що Benchmark шукає засновників із сильними сторонами, які можна посилити, незалежно від обсягу залученого ними капіталу, структури угоди чи місця розташування бізнесу.

Неформальний процес і конкуренція в ШІ

Партнери Benchmark проводять щопонеділка зустрічі без формального порядку денного. Ерік Вішрія пояснив, що під час них обговорюють компанії, з якими зустрічаються, тенденції на засіданнях рад директорів і технологічні можливості, яких ще не було кілька місяців тому. Джек Альтман зазначив, що через малу кількість угод відсутність жорстко формалізованого процесу є перевагою.

Вішрія також сказав, що Benchmark розглядає інвестицію як зобов’язання перед засновником і надає важливого значення ексклюзивності у відповідній сфері. Водночас він визнав, що швидка еволюція компаній та їхні зміни напрямів роботи можуть створювати конфлікти. Путтагунта пов’язав це з амбіціями засновників у сфері штучного інтелекту та зниженням вартості розробки нових продуктів.

Як приклад нетипової для Benchmark угоди Вішрія згадав інвестицію в розробника ШІ-чипів Cerebras у 2016 році. Це була перша інвестиція фірми в апаратне забезпечення за десять років. За його словами, компанія залучила $6 млрд під час IPO раніше цього року, що, на думку партнера, пояснює, чому прямі лістинги навряд чи будуть поширені серед нинішньої хвилі ШІ-компаній, яким потрібен значний капітал.