CEO fintech-компанії LeoGaming Альона Шевцова розповіла, як цифровий юань загрожує техногігантам Китаю та їх сервісам Alipay і WeChat Pay.

Уже не вперше я порушую питання цифрового юаня та CBDC. Ця тема кожного разу породжує все більше суперечок та неоднозначності навколо себе. У новому блозі хочеться заглибитися в корені e-CNY та зрозуміти, які загрози він несе для техногігантів Китаю. Час поміркувати на цю тему якраз слушний, адже Китай закликав лідерів приватного сектора Ant та Tencent допомогти в розробці підтримуваної державою цифрової валюти. Варто зауважити, що така валюта — загроза для пари Ant та Tencent, й ось чому. Розповідаю в трьох частинах.

Частина 1. У 2019 Народний банк Китаю анонсував національну криптовалюту та запустив її тестування. 4 державні банки та 3 найбільші телекомунікаційні компанії приступили до розробки стратегій щодо найефективнішого використання цифрового юаня. Однак найбільших провайдерів цифрових платежів — Alipay та WeChat Pay — до тестування не залучили.

Частина 2. І ось у липні 2021-го Народний банк прискорив тестування свого цифрового юаня, поставивши операторів Alipay та WeChat Pay в скрутне становище: держава закликала лідерів ринку допомогти в розробці CBDC. У компаній немає іншого вибору, крім як взяти участь, попри ризик підірвати власні бази користувачів, які вони напрацьовували роками. Більшість з півтора мільярда жителів Китаю використовує принаймні одну з приватних послуг для здійснення мобільних платежів.

У липні 2021 з опублікованого Китаєм документа стало відомо, що електронний юань розробляється в основному для внутрішніх роздрібних платежів. Китаю потрібен «більш зручний, безпечний, інклюзивний і дружній до конфіденційності» платіжний сервіс, а також платіжна інфраструктура, сумісна з різними платформами. В опублікованому документі не згадуються назви Alipay та WeChat Pay, проте в ньому відзначається скорочення використання готівки в країні, що стало результатом домінування двох мереж. Понад десять років тому Alipay вперше ввела цифрові платежі, а потім і WeChat, населення стало покладатися на мобільні платежі, практично відмовившись від готівки в деяких великих містах.

Частина 3. Днями Народний банк Китаю заявив, що електронний юань буде поширюватися через затверджені комерційні банки та небанківські платіжні компанії. Однак Китай дав державним банкам фору в пілотних проектах цифрового юаня, задіявши їх у випробуванні гаманців електронних CNY на початку 2021. Пізніше учасниками стали MYbank від Ant та WeBank від Tencent, але досі цим двом віртуальним банкам не дозволили проводити повноцінні тести, як це роблять державні банки.

Для Ant й Tencent ризиковано заохочувати розвиток e-CNY, але ще небезпечніше залишатися осторонь. У компаній дійсно немає іншого вибору, окрім як співпрацювати з проектом. Центральний банк не повідомив, чи буде Alipay офіційно визнана оператором гаманця e-CNY, хоча Ant витратив місяці на випробування e-CNY за участю десятків тисяч своїх співробітників. У лютому до випробування цифрової валюти підключили всіх громадян Китаю, які працюють в Ant та його дочірній компанії Alibaba. Використовуючи цифрові гаманці, вбудовані в додаток Alipay, співробітники здійснювали покупки за допомогою e-CNY в десятках закусочних, торгових автоматах і роздрібних магазинах в кампусах двох компаній в Ханчжоу та інших містах Китаю. Співробітники також могли використовувати цифрові юані, зняті з рахунків в державних банках або MYbank, для оплати деяких онлайн-послуг і товарів.

Пілотний проект цифрового юаня викликав у деяких співробітників побоювання з приводу того, що Пекін починає демонтувати систему мобільних платежів Ant, якою користуються більше мільярда людей у ​​Китаї. Ці побоювання та рішучість компанії продовжити випробування показують, що Ant виявився між молотом і ковадлом.

Можна припустити, що успішний електронний юань знизить домінування Alipay та WeChat Pay. Центральний банк заявив, що e-CNY та інші способи електронних платежів як доповнюють, так і відрізняються один від одного, причому найбільша різниця полягає в тому, що e-CNY є законним платіжним засобом. Тому чи буде присутня здорова конкуренція на ринку при таких заявах НБК — поки невідомо.

 

Digital yuan — plot against Ant and Tencent?

This is not the first time I have brought up the subject of the digital yuan and CBDC. Each time this topic raises more and more controversy and challenges around itself. In the new blog, I want to delve into the roots of e-CNY and understand the threats it poses for China’s tech giants. It is just the right time to consider the topic while  China is calling on private sector leaders Ant and Tencent to help develop a government-backed digital currency. It is worth noting that such a currency is a threat to the Ant and Tencent pair, and here’s why. I am telling you in three parts.

Part 1. In 2019, the People’s Bank of China announced the national cryptocurrency and launched its testing. 4 state-owned banks and 3 major telecommunications companies have begun to develop strategies for the most efficient use of the digital yuan. However, the largest digital payment providers — Alipay and WeChat Pay — were not brought in the testing.

Part 2. And in July 2021, the People’s Bank accelerated testing of its digital yuan, embarrassing the operators Alipay and WeChat Pay: the state called on market leaders to help develop the CBDC. Companies have no choice but to get involved, despite the risk of undermining their own user bases that they have built over the years. Most of China’s 1.5 billion people use at least one private service to make mobile payments.

In July 2021, it became known from a document published by China that the electronic yuan is being developed mainly for domestic retail payments. China needs a “more convenient, secure, inclusive and privacy-friendly” payment service, as well as a payment infrastructure that is compatible with different platforms. The released document does not mention the names of Alipay and WeChat Pay, but it does note a decrease in the use of cash throughout the country, which is a result of the dominance of two networks. Ever since Alipay and then WeChat first introduced digital payments more than a decade ago, the population has come to rely on mobile payments, virtually abandoning cash in some major cities.

Part 3. Recently, the People’s Bank of China announced that e-Yan will be distributed through approved commercial banks and non-bank payment companies. However, China gave state banks a head start in digital yuan pilot projects by using them to test e-CNY wallets in early 2021. Ant’s MYbank and Tencent’s WeBank later became participants, but so far these two virtual banks have not been allowed to conduct full tests like state banks.

It is risky for Ant and Tencent to encourage the development of e-CNY, but it is even more dangerous to remain on the sidelines. Companies really have no choice but to collaborate with the project. The central bank did not say if Alipay will be officially recognized as the e-CNY wallet operator, although Ant spent months testing e-CNY with tens of thousands of its employees. In February, all Chinese citizens working for Ant and its subsidiary Alibaba were brought to the process of testing digital currency. Using digital wallets built into the Alipay app, employees made purchases with e-CNY at dozens of eateries, vending machines and retail stores on campuses of the two companies in Hangzhou and other cities in China. Employees could also use digital yuan withdrawn from government bank accounts or MYbank to pay for some online services and goods.

The digital yuan pilot has raised concerns among some employees that Beijing is beginning to dismantle the Ant mobile payment system, which is used by more than a billion people in China. These fears and the company’s determination to continue testing show that Ant is caught between a rock and a hard place.

It can be assumed that a successful e-yuan will reduce the dominance of Alipay and WeChat Pay. The central bank said that e-CNY and other electronic payment methods are both complementary and different from each other, with the biggest difference being that e-CNY is legal tender. Therefore, it is not yet known whether there will be healthy competition in the market with such statements by the PBC.